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5 gráficas simples que demuestran que esto NO es como la última vez

5 gráficas simples que demuestran que esto NO es como la última vez

Con toda la volatilidad en el mercado de valores y la incertidumbre sobre el Coronavirus (COVID-19), algunos están preocupados de que podamos estar dirigiéndonos a otro desplome del sector de la vivienda como el que experimentamos de 2006 a 2008. El sentimiento es comprensible. Ali Wolf, Director de investigación económica de la consultora de bienes raíces Meyers Research, abordó este punto en una entrevista reciente:

“Con la gente teniendo TEPT desde la última vez, todavía tienen miedo de comprar en el momento equivocado”.

Hay muchas razones, sin embargo, que indican que este mercado de bienes raíces no es nada como 2008. Aquí hay cinco imágenes para demostrar la drástica diferencia:

1.Los estándares hipotecarios no son como entonces.

Durante la burbuja en bienes raíces, era difícil NO obtener una hipoteca. Hoy, es difícil calificar. La Asociación de banqueros hipotecarios publica un Índice de disponibilidad del crédito hipotecario que es “una medida resumida que indica la disponibilidad de crédito hipotecario en un momento dado”. Entre más alto sea el índice, mas fácil es obtener una hipoteca. Como se muestra a continuación, durante la burbuja en bienes raíces, el índice se disparó. Actualmente el índice muestra cómo obtener una hipoteca es aún mas difícil de lo que era antes de la burbuja.5 gráficas simples que demuestran que esto NO es como la última vez | Keeping Current Matters2. Los precios no se están descontrolando.

A continuación, se muestra una gráfica que muestra la apreciación anual de las casas durante los últimos seis años, comparado con los seis años previos al máximo de la burbuja en bienes raíces. Aunque recientemente la apreciación de los precios ha sido bastante fuerte. No está nada cerca al aumento de los precios que procedió a la caída.5 gráficas simples que demuestran que esto NO es como la última vez | Keeping Current MattersHay una gran diferencia entre estos dos periodos de tiempo. La apreciación normal es del 3.6 %, por lo que, si bien la apreciación actual es mayor que la norma histórica, ciertamente no se está acelerando más allá del control como lo hizo a principios de la década de 2000.

3. No tenemos un excedente de casas en el mercado. Tenemos una escasez.

El suministro mensual del inventario necesario para mantener un mercado de bienes raíces normal es aproximadamente seis meses. Cualquier cosa más que eso es una sobreabundancia y hará que los precios deprecien. Cualquier cosa menos de eso es una escasez y conducirá a una apreciación continua. Como muestra la siguiente gráfica, había demasiadas casas en venta en 2007, y eso hizo que los precios se desplomaran. Hoy, hay una escasez de inventario que está causando una aceleración en el valor de las casas.5 gráficas simples que demuestran que esto NO es como la última vez | Keeping Current Matters4. Las casas se volvieron demasiado caras para comprarlas.

La fórmula de la asequibilidad tiene tres componentes: el precio de la casa, los salarios ganados por el comprador, y la tasa hipotecaria disponible en ese momento. Hace catorce años, los precios eran altos, los salarios eran bajos, y las tasas hipotecarias eran de más del 6 %. Hoy, los precios siguen siendo altos. Sin embargo, los salarios han aumentado y la tasa hipotecaria esta alrededor del 3.5 %. Eso significa que la familia promedio paga menos de sus ingresos mensuales por el pago de su hipoteca que en ese entonces. Aquí hay una gráfica que muestra esa diferencia:5 gráficas simples que demuestran que esto NO es como la última vez | Keeping Current Matters5. La gente rica en plusvalía, no la está aprovechando

acercándonos a la burbuja en bienes raíces, los propietarios de las viviendas estaban usando sus casas como cajero automático personal. Muchos retiraron inmediatamente su plusvalía una vez que se creó, y aprendieron la lección en el proceso. Los precios han aumentado muy bien en los últimos años, lo que ha llevado a que más del cincuenta por ciento de las viviendas en el país tengan más del 50 % de plusvalía. Pero los propietarios no la han estado aprovechando como la vez pasada. Aquí hay una tabla que compara la retirada de plusvalía en los últimos tres años en comparación con 2005, 2006, y 2007. Los propietarios han sacado en efectivo alrededor de $500 mil millones de dólares menos que en aquel tiempo:5 gráficas simples que demuestran que esto NO es como la última vez | Keeping Current MattersDurante el desplome, el valor de las casas comenzó a caer, y los vendedores se encontraron en una situación de plusvalía negativa (donde el monto de la hipoteca que poseían era mayor que el valor de su casa). Algunos decidieron abandonar sus casas, y eso llevó a una erupción de propiedades en subasta para la venta (ejecuciones hipotecarias y ventas por menos de la deuda), las cuales se vendieron con enormes descuentos, lo que redujo el valor de las otras casas en el área. Eso no puede pasar hoy.

En conclusión,

Si le preocupa que cometamos los mismos errores que llevaron al desplome de la vivienda, de un vistazo a las tablas y gráficas anteriores para ayudarle a aliviar sus miedos.


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13 comentarios
  1. Shawn Henry
    Shawn Henry Dice:

    Times now are different, But what if we enter a recession or some form of economic collapse and people lose their jobs left and right? Many people live on credit spend too much on cars and are house poor as well. If those people can’t afford their mortgages anymore and some of them walk away from them unable to afford the payments wont it cause the same effect to the housing prices even though it’s for a slightly different reason?

    Responder
    • Mike Hughey
      Mike Hughey Dice:

      Agree with Shawn. They always say this time its different right? It is always different but there is always something that brings down the economy and usually it is 1 BIG thing or a chain reaction of other things. I was talking with a friend about 2 months ago and everything looked great for the economy and then He said well we never know what can hit like a war, a rise in interest rates or something we have no idea about…. So what happened now. Corona Virus, something we have no Idea or thought about and it is bringing down this economy right now. So if we go to 20% or higher UE you think people will still buy houses at current prices? No way, it will never happen. The market will react accordingly. Prices will drop like a Rock, Rents will drop as well.It will become survival mode for all.

      Responder
  2. Tim collins
    Tim collins Dice:

    People have a tendency of not purchasing new vehicles and applying for a mortgage when they have lost 10s of thousands in the market. Most people I know have lost 20-30 percent in the last 2 weeks in their retirement. You’ll see what I mean in about 6 weeks if this continues across America.

    Responder
    • Alex
      Alex Dice:

      Most Americans dont own stock so they weren’t negatively impact by stock market losses.

      I agree with Shawn. Just because the indicators are different than 2008 that doesn’t mean it can’t happen.

      All the hospitality workers that own homes AND especially COMMERCIAL real estate that is over-leveraged at present is where this will start to fall. Then all the ancillary things will follow. Mass job losses, foreclosures, and owners trying to avoid impending foreclosure (supply glut) after Gov’t stops propping them up.

      Responder
  3. Joey
    Joey Dice:

    Interesting read and good to have the data. I think it’s important not to over generalize, though. Locally, we’ve been watching the housing market for the last few years and prices are soaring thanks to investors buying up property in good school districts, flipping, and running up prices. I’m hoping for small corrections in these micro-markets to make housing affordable for families again.

    Responder
  4. Robin Perewozki
    Robin Perewozki Dice:

    Historically when there is a crash in the equities market they flock to real estate. IMHO the housing market is as strong as ever due to the checks put in place after 2008. Sure, there will be distressed properties out there like always. However, if you’re waiting for a housing market crash then you will be stuck on the sidelines rueing.

    Responder

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